252 (Dic) pp 475-629
251 (Sep) pp 289-473
250 (Jun) pp 107-288
249 (Mar) pp 1-106
Revisiones (Dic)
248 (Dic) pp 311-455
247 (Sep) pp 199-310
246 (Jun) pp 93-198
245 (Mar) pp 1-92
Revisiones (Dic)
244 (Dic) pp 563-700
243 (Sep) pp 397-562
242 (Jun)
241 (Mar)
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240 (Dic) pp 477-636
239 (Sep) pp 319-476
238 (Jun) pp 159-318
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236 (Dic)
235 (Sep)
234 (Jun) pp 161-320
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232 (Dic) pp 839-1354
231 (Sep) pp 319-836
230 (Jun) pp 161-318
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228 (Dic) pp 477-636
227 (Sep) pp 319-476
226 (Jun) pp 159-318
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224 (Dic) pp 635-792
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Suplemento 1 (Dic) pp 479-632
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218 (Jun) pp 99-290
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Suplemento 1 (Dic) pp 377-794
216 (Dic) pp 805-1006
215 (Sep) pp 275-366
214 (Jun) pp 101-272
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212 (Dic) pp 325-424
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210 (Jun) pp 125-224
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208 (Dic) pp 585-708
206 (Sep) pp 123-574
205 (Mar) pp 1-121
204 (Dic) pp 357-474
203 (Sep) pp 237-356
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182 (Jun) pp 123-248
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174 (Jun) pp 105-196
173 (Mar) pp 1-102
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170-171 (Sep) pp 97-376
169 (Dic) pp 3-95
168 (Dic) pp 369-470
166-167 (Sep) pp 97-368
165 (Mar) pp 1-96
164 (Dic) pp 305-403
163 (Sep) pp 201-302
162 (Jun) pp 105-195
161 (Mar) pp 3-102
160 (Dic) pp 401-508
159 (Dic) pp 301-396
158 (Sep) pp 203-300
157 (Jun) pp 105-200
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155 (Dic) pp 605-710
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153 (Sep) pp 195-302
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151 (Mar) pp 1-100
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ANáLISE ECONôMICO-FINANCEIRA DE SISTEMAS INTEGRADOS PARA A PRODUçãO DE NOVILHAS LEITEIRAS
ECONOMIC AND FINANCIAL ANALYSIS OF INTEGRATED SYSTEMS FOR THE PRODUCTION OF DAIRY HEIFERS

Oliveira Júnior, O.L.1,2; Carnevalli, R.A.2; Peres, A.A.C.3@; Reis, J.C.2; Moraes, M.C.M.M.4 e Pedreira, B.C.2

1Programa de Pós-Graduação em Zootecnia. Universidade Federal de Mato Grosso. UFMT. Sinop. Mato Grosso. Brasil.
2Empresa Brasileira de Pesquisa Agropecuária. Embrapa Agrossilvipastoril. Sinop. Mato Grosso. Brasil.
3Departamento de Engenharia de Agronegócios. Universidade Federal Fluminense. UFF. Volta Redonda. Rio de Janeiro. Brasil.
4Hohenheim University. Stuttgart. Baden Württemberg. Germany.

Palabras clave adicionales
Análises de sensibilidade e risco.Indicadores econômicos de rentabilidade. Integração lavoura-pecuária-floresta.
 
Additional keywords
Risk and sensitivity analyses. Economic indicators of profitability. Crop-livestock-forest integration.
 
Resumen
Uma pecuária leiteira sustentável sob o ponto de vista ambiental e econômico é um grande desafio para a região Centro-Oeste do Brasil. Este estudo objetivou avaliar a viabilidade econômico-financeira de sistemas integrados para produção de novilhas leiteiras na região Norte do Estado de Mato Grosso. Foram avaliados dois sistemas para a produção de novilhas, assim identificados: sistema de integração lavoura-pecuária e sistema de integração lavoura-pecuária-floresta. Os sistemas foram monitorados entre 2010 e 2015, durante a fase de implantação e produção na Base Experimental de Produção de Leite em sistemas integrados da Embrapa Agrossilvipastoril em Sinop, Mato Grosso, Brasil. Projetou-se um horizonte para exploração de 14 anos, considerando uma área de 50 ha para cada Sistema Integrado. A partir do uso de planilhas eletrônicas foram projetados os fluxos de caixa para cada sistema para verificar a viabilidade econômico-financeira. Calculou-se o valor presente líquido, aplicando-se as taxas de descontos de 6, 8, 10 e 12 % ao ano. Os sistemas apresentaram valor presente líquido positivo quando submetidos à taxa de 10 % ao ano. A taxa interna de retorno foi de 11,37 % para o sistema integração lavoura-pecuária e a recuperação do capital investido foi de oito anos e oito meses. Para o sistema integração lavoura-pecuária-floresta, a taxa interna de retorno foi de 10,73 % e o tempo de recuperação do capital investido foi de oito anos e três meses. O preço de venda das novilhas leiteiras com prenhez confirmada foi o item de maior influência nos resultados dos sistemas. Os sistemas apresentaram baixo risco econômico-financeiro. Os sistemas integrados de produção de novilhas são financeiramente viáveis, tornando-se boas opções para investimento, recomendando-se a adoção em função do perfil individual do investidor, quer seja pela capacidade de assimilação e gestão da tecnologia, quer seja pela capacidade financeira disponível para investimento.
 
Summary
Sustainable dairy farming from an environmental and economic point of view is a great challenge for the Midwest (Centro-Oeste) region of Brazil. This study aimed to evaluate the economic and financial feasibility of integrated systems for the production of dairy heifers in northern Mato Grosso. We evaluated two systems for the production of heifers, identified as follows: Integrated crop-livestock system and integrated crop-livestock-forest system. The systems were monitored from 2010 to 2015, during the phase of implementation and production in the experimental basis of milk production in integrated Systems at Embrapa Agrossilvipastoril, in Sinop, Mato Grosso, Brazil. A horizon of 14 years of exploration was designed, considering an area of 50 ha for each integrated system. Cash flows spreadsheets to verify the economic and financial viability of each system were projected. We calculated the net present value, applying discount rates of 6, 8, 10 and 12 % per year. The systems had a positive net present value when subjected to a rate of 10 % per year. The internal rate of return was 11.37 % for the integrated crop-livestock system, and the recovery time of invested capital was 8 years and 8 months. For the Integrated crop-livestock-forest system, the internal rate of return was 10.73 % and the invested capital recovery time was 8 years and 3 months. The selling price of dairy heifers with confirmed pregnancy was the item of greatest influence on the results of the systems. The systems had low economic and financial risk. Integrated production systems of heifers are financially viable, making them good options for investment. Their adoption must agree the individual investor profile, considering the capacity of assimilation and management of technology, and the financial capacity available of investment.
 
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